信贷渠道是货币政策传导的主要渠道吗？在我国，信贷渠道是货币政策传导的主要渠道，虽然经过30年的改革发展，货币政策传导渠道呈现多元化的格局，但信贷渠道的地位仍然不可动摇。 

首先，信贷渠道在目前货币政策传导中居于主导地位，这是由我国金融结构决定的，即国内非金融机构部门的融资结构以贷款融资为主。 

根据中国人民银行发布的数据计算，1991~2003年，每年的新增贷款都占到了融资总量的半数以上，其中2003年更是高达85.16%。新增贷款中的绝大部分都来自国有银行，1990~1998年，国有银行新增贷款占全部新增贷款的比例都在70%以上，1997年更是高达86.35%（由于我国银行业改革，1999年以后的数据缺损，故以1990~ 1998年数据为例）。 

其次，利率在货币政策传导中的作用仍然受到很强的局限，这是由于利率尚未完全实现市场化，利率体系还不能充分反映资金供求关系。 
再其次，资产价格在货币政策传导中所发挥的作用还比较小，主要因为资本市场规模较小，市场广度和深度还不足，货币市场与资本市场相互分割，短期利率与长期利率之间联系不紧密，反馈不灵敏等一系列原因造成。 

最后，汇率在调节经济运行中的作用受到了限制，主要是由于1997年以来，为抵御亚洲金融风暴的冲击，我国坚持采取人民币不贬值的政策，收窄汇率波动幅度造成的。这个措施有利于保持人民币汇率的基本稳定，但有管理的浮动汇率制度实际上变成了钉住美元的固定汇率制度，汇率不能灵活反映外汇市场供求关系，造成了利用汇率对经济运行进行调节显得力不从心。