1992~1993年经济过热时，我国经济体制改革进入中期阶段，市场经济框架基本建立，房地产市场，尤其是土地市场正在迅速发展，我国的财政制度和金融货币市场体系已经初步健全起来，国家（政府） 已经能够操纵宏观经济运行的主要宏观变量，特别是货币供应量、固定资产投资规模和信贷规模。

在这种情况下，国家宏观调控任务、目标与手段与前几次，特别是与1988年的调控，存在明显不同。

第一，1992~1993年宏观调控的目的不只是经济的稳定增长，而且包括调整结构、充分就业、通货稳定和国际收支平衡等。

第二，中央采取的宏观调控措施，除了传统的投资政策和财政政策以外，开始运用货币政策，同时对土地市场和房地产市场进行了一定的调控。

1993年7月26日，国家土地管理局发出了《关于加强宏观调控管好地产市场的通知》（[1993]国土办字第120号，1993年7月26 日）。通知指出，随着土地使用制度改革的推进，我国的地产市场逐步建立和发展起来，特别是上年以来，改革开放力度加大，经济建设步伐加快，地产市场也随之迅速扩大、日益活跃。地产市场的建立，促进了土地资源的优化配置和土地资产效益的发挥。

由国家建设部、国家土地局、国家行政工商管理局、国家税务总局于1993 年8月10日联合颁发了《加强房地产市场宏观调控管理，促进房地产业健康持续发展的意见》（即598号文件），从以下七个方面加强对房地产市场的宏观调控：①加强对土地出让的管理，严格控制土地供应量；②调整房地产开发投资结构，确保重点；③加强对房地产开发企业的管理；④规范市场行为，制止炒买炒卖；⑤合理调节收益分配，防止国家收益流失；⑥推进城镇住宅建设，加快“解困解危”步伐；⑦加强对外商投资的管理。

第三，1988年治理整顿主要是靠总量紧缩和全面抽紧银根实行急刹车，这一次是保持总量持续增长的情况下进行结构调整，而不是全面紧缩。

第四，1988年是从全面清理基建项目人手，主要搞停建缓建，这一次是从整顿金融秩序人手，靠把住货币投放和贷款发放两个关口，堵后门，开正门，保重点。

第五，1988年治理整顿主要采取行政办法，一刀切，这次采取标本兼治的办法，强调靠深化改革来解决。

第六，群众承受能力不同。1993年的宏观调控已经与以往的治理整顿存在本质的不同，开始走上市场经济的轨道，通过国家的财政货币政策进行调控；同时，已经开始意识到宏观经济的健康发展与房地产的发展、房地产市场、土地市场密切相关，房地产市场成为宏观调控的重要靶点，国家启动了一些对房地产和土地的调控措施，取得了良好的调控效果。但是当时由于种种原因，并没有明确提出土地政策参与宏观调控的问题，没有从理论上认识到土地对经济增长的作用，特别是土地对宏观调控的作用。